Para uma localidade onde se pretende ampliar o sistema de coleta e tratamento de esgotos domésticos, dispõe-se das informações abaixo, referente a uma das alternativas em estudo.
Com base nestas informações, fazer o estudo de viabilidade financeira e econômica do projeto, considerando uma taxa mínima de atratividade igual a ao ano.
Para efeito de simplificação, considerar que o projeto será totalmente implantado no ano 0 e que a população atendida será constante ao longo de todo o período de análise, que deverá ser considerado igual a 30 anos.

Situação Atual:

O município estudado conta atualmente com um sistema de tratamento de esgoto doméstico, cujo volume faturado anualmente é de .
A tarifa cobrada é de , a qual não deverá ser alterada.
O custo de Operação e Manutenção é de $50.000,00/ano.
Situação Futura (com a implantação do projeto em análise):
O custo de investimento estimado para o projeto é da ordem de , correspondente a todo o sistema (estação de tratamento, elevatórias, rede, etc…), o qual substituirá o atual sistema de tratamento, visto que este apresenta baixa eficiência, estimada em da eficiência do sistema proposto.
O custo anual de operação e manutenção está estimado em .
Com o novo sistema, o volume faturado anualmente será de .
Para esta análise, dispõe-se também de um estudo feito sobre custos ambientais de fontes poluidoras, envolvendo as questões de qualidade das águas dos corpos receptores e de saúde da população afetada. Este estudo indica que este tipo de efluente causa um dano ao meio ambiente e ao homem, da ordem de de efluente.

Passo 1

Beleza, vamos resumir o que a gente tem aqui e o que precisa fazer. Estamos olhando para um município que quer melhorar o sistema de coleta e tratamento de esgoto doméstico. Atualmente, eles têm um sistema antigo que trata 500.000 m³ por ano, cobrando $0,70 por m³ e gastando $50.000 por ano em operação e manutenção.
A proposta é investir $4.000.000 em um novo sistema que aumentaria o volume tratado para 2.500.000 m³ por ano, mas com um custo maior de operação e manutenção de $1.000.000 por ano. Além disso, tem um custo ambiental de $0,05 por m³ de efluente.
Nosso objetivo é fazer um estudo de viabilidade financeira e econômica desse projeto, usando uma taxa mínima de atratividade de 12% ao ano e analisando por 30 anos. Vamos precisar calcular os fluxos de caixa, descontar esses valores para o presente usando a taxa de 12%, e ver se o investimento vale a pena tanto financeiramente quanto economicamente.

Passo 2

Primeiro, vamos calcular a receita anual com a tarifa de esgoto no cenário futuro. A tarifa é de $0,70 por m³ e o novo sistema vai tratar 2.500.000 m³ por ano.
A receita anual será:

Passo 3

Agora, vamos considerar o custo operacional e de manutenção no cenário futuro, que é de $1.000.000 por ano.
Além disso, temos o custo ambiental de $0,05 por m³ de efluente. Vamos calcular esse custo:
Portanto, o custo total anual será:

Passo 4

Vamos calcular o lucro operacional anual, que é a diferença entre a receita e o custo total:

Passo 5

Como o investimento inicial é de $4.000.000 no ano 0, precisamos considerar esse valor como um fluxo de caixa negativo no início do projeto.
Além disso, vamos calcular o fluxo de caixa líquido anual para os 30 anos, que será o lucro operacional:

Passo 6

Agora, vamos calcular o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto. O VPL é a soma dos fluxos de caixa futuros descontados pela taxa de atratividade, subtraído o investimento inicial. A fórmula do VPL é:
Onde .
Para facilitar, podemos usar a fórmula do valor presente de uma anuidade:
Substituindo os valores:
Calculando o fator de anuidade:
Então:

Passo 7

Como o VPL é positivo ($1.035.625), isso indica que o projeto é financeiramente viável, ou seja, o retorno esperado supera a taxa mínima de atratividade de 12% ao ano.

Resposta

O estudo de viabilidade mostrou que o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto é de aproximadamente $1.035.625 positivo. Isso significa que o investimento no novo sistema de tratamento de esgoto é financeiramente viável, já que o retorno esperado supera a taxa mínima de atratividade de 12% ao ano.

Exercícios relacionados

Uma indústria grande consumidora de água está instalando um sistema próprio de abastecimento, esperando com isto reduzir seus custos com o produto de $2.300/ano para $1000/ano. Já foram gastos em perfuração de poços, estação de tratamento e compra de equipamentos. O valor de venda dos bens adquiridos é de . O projeto deverá entrar em operação no prazo de 1 ano faltando, ainda, investir em gastos complementares. A obra está entregue a uma construtora que, pelo contrato feito, tem direito a receber uma indenização de , caso a contratante desista do projeto, estando a obra em curso. Mudanças na situação atual da empresa, levaram os técnicos a repensarem na vida útil deste projeto, e consequentemente que estes reavaliassem o projeto. Considerando que a TMA da indústria é de ao ano, determinar o tempo de vida útil mínimo que deverá ter o projeto para que este seja levado adiante.
Identificar o custo financeiro e o custo econômico de um projeto sabendo-se:
a) O custo social da divisa é aproximadamente igual a , o que significa que os custos econômicos das divisas são do valor correspondente no câmbio oficial.
b) O custo econômico do salário mínimo para a mão de obra não especializada representa do valor oficial do salário mínimo.
c) O custo econômico da energia elétrica é do custo oficial das tarifas, devido à política de subsidiar fontes energéticas alternativas através de uma sobre-taxação nas tarifas.
d) Custos do projeto:
Materiais e Equipamentos Importados
Mão de Obra não especializada.
Mão de Obra especializada .
Materiais Locais
Energia Elétrica
Impostos Diversos
Juros
O problema trata do desenvolvimento integrado dos recursos hídricos de uma região. Essa região contém uma planície aluvial com 600.000 ha de terras férteis. A área é sujeita a inundações periódicas causadas por cheias em diversos rios. Cinco planos alternativos foram formulados tendo em vista o desenvolvimento agrícola e o controle de inundações. Cada plano difere dos demais em termos da data de implantação e da dimensão das obras. O plano denominado A tem seus componentes econômicos apresentados em detalhes. Os demais já contam com valores de custo e benefícios econômicos computados sob o ponto de vista regional. Para o plano A os seguintes dados são aplicáveis:
Custos de investimento (em U.M.)
Ano Controle de inundações Sistema de <br> drenagem Relocação de <br> estradas
1 7.000 0 0
2 10.000 0 7.500
3 1.500 2.500 7.500
4 0 3.000 2.500
5 0 3.500 1.300
6 0 3.000 0
7 0 1.3000 0

Custos anuais de O&M

Controle de inundações: 300 U.M. a partir do ano;
Sistema de drenagem: U.M. a partir do ano;
Estradas: 300 U.M. a partir do ano.
Para se verificar o impacto do projeto na atividade agrícola regional, os seguintes valores de custos e valores da produção agrícola dos agricultores foram estimados em U.M.
Ano Custos de <br> Capital Custos do <br> Trabalho Custos <br> Financeiros Valor da <br> Produção
1 0 0 0 0
2 0 0 0 0
3 0 0 0 0
4 9.000 2.500 1.300 2.500
5 8.800 2.800 1.700 4.000
6 8.800 3.000 2.500 5.500
7 8.000 4.500 3.700 9.500
8 5.500 5.200 3.700 13.500
9 5.500 5.700 3.700 16.200
10 5.300 6.800 3.700 21.000
11 5.000 7.500 3.700 22.800
12 4.000 8.200 3.700 26.000
13 3.200 8.500 3.700 26.000
14 2.500 8.800 3.700 30.000
0 8.800 3.700 30.000
As demais alternativa tem os seguintes elementos:
Plano Custos Benefícios
B 40.000 60.000
C 55.000 100.000
D 100.000 110.000
E 130.000 120.000
Pede-se:
a) Encontrar para o plano A o VPL, o IBC e a TIR usando uma taxa social de desconto de ao ano.
b) Escolher o plano mais adequado do ponto de vista econômico regional.
Analisar a viabilidade econômica de um projeto de abastecimento de água.
Dados:
a) Taxa mínima de atratividade econômica ao ano
a) Valor da tarifa
b) Benefício econômico tarifa
c) Projeção ano a ano dos custos e da demanda .
Ano Investimentos <br> Despesas de Exploração <br> Volume faturável <br>
0 1.050 0 0
1 1.931 0 0
2 1.000 0 0
3 99 -9 13.900
4 105 -4 15.200
5 111 0 16.600
6 89 4 17.800
7 80 8 18.800
8 95 12 20.000
9 99 16 21.200
10 103 28 22.600
11 107 32 23.900
12 111 37 25.300
13 120 42 26.800
14 0 47 28.300
15 a 32 0 53 30.000